quali sono i canali più promettenti?

A fronte della crescente domanda di mobilitazione di capitali, le banche non si concentrano più solo sui depositi a risparmio, ma intensificano anche gli sforzi per attrarre fondi attraverso varie forme, come certificati di deposito, obbligazioni e obbligazioni internazionali.

In particolare, i tassi di interesse sui titoli obbligazionari bancari sono aumentati costantemente, passando dall’8% annuo di luglio al 9% di agosto, e ora alcuni istituti offrono fino al 10% annuo. Allo stesso modo, anche i certificati di deposito bancari hanno registrato una forte crescita, offerti ampiamente ai clienti dagli addetti al credito con tassi di interesse a breve termine fino al 9% annuo (addirittura il doppio del tasso di interesse sui conti di risparmio per la stessa durata).

In realtà, la tendenza delle banche a cercare nuove fonti di capitale è in atto da oltre un anno. Le statistiche relative al periodo compreso tra il primo trimestre del 2025 e il secondo trimestre di quest’anno mostrano un notevole cambiamento nella struttura del capitale dell’intero settore bancario, con una progressiva riduzione della dipendenza dai canali tradizionali di raccolta fondi.

Le statistiche di Techcombank Securities (TCBS) mostrano che i depositi dei clienti, pur rimanendo la componente principale, sono diminuiti costantemente dal 64,6% nel primo trimestre del 2025 al 59,8% nel secondo trimestre, pari a una riduzione di quasi 4,8 punti percentuali in sei trimestri.

Questa contrazione indica che il tasso di crescita dei depositi di privati ​​e imprese non ha tenuto il passo con l’espansione degli attivi nell’intero settore, costringendo le banche a cercare fonti di finanziamento alternative.

Gli esperti di TCBS sottolineano che la principale fonte di finanziamento per questo divario proviene attualmente dal canale interbancario, poiché la quota di questa componente è aumentata quasi simmetricamente al calo dei depositi della clientela. Nello specifico, la quota di finanziamento interbancario è aumentata dal 13,4% a un picco del 16,8% nel primo trimestre, per poi mantenersi al 16,5% nel secondo trimestre, corrispondente a un incremento di circa 3,1 punti percentuali.

Parallelamente, anche i titoli hanno registrato un trend al rialzo, con una forte accelerazione negli ultimi due trimestri, rispettivamente all’8,6% e all’8,8%. Secondo gli analisti, ciò riflette gli sforzi delle banche nell’emissione di obbligazioni, cambiali, ecc., per diversificare la propria struttura di capitale a medio e lungo termine.

Al 30 giugno, in termini percentuali, i depositi della clientela rappresentavano ancora la quota maggiore del capitale totale, pari al 59,8%, seguiti dai prestiti interbancari al 16,5%, dai titoli all’8,8%, dal capitale azionario all’8,6%, dal capitale della Banca di Stato e del Governo al 3,9% e, infine, da altre fonti al 2,6%.

Parlando con un giornalista del quotidiano Dan Tri , Nguyen Minh Duc, analista presso FinSuccess Investment Joint Stock Company, ha affermato che le banche si stanno attualmente orientando verso una mobilitazione aggressiva di fondi attraverso il mercato interbancario (mercato 2), inclusi i certificati di deposito. Tuttavia, Duc ha anche sottolineato che questa tendenza non è semplicemente una soluzione temporanea, ma deriva da una ragione più profonda: le banche hanno urgente bisogno di capitale stabile a medio e lungo termine.

Nel complesso, si osserva una chiara tendenza nella struttura del capitale dell’intero settore, che si sposta dai canali di deposito individuali a basso costo e altamente stabili a canali più sensibili alle fluttuazioni dei tassi di interesse e alle condizioni di liquidità del mercato, come i prestiti interbancari e i titoli.

Per quanto riguarda la seconda metà dell’anno, molti esperti ritengono che sarà difficile recuperare rapidamente la quota di depositi, nonostante i dati della Banca di Stato del Vietnam mostrino che il tasso di mobilitazione dei capitali nei primi due mesi del terzo trimestre abbia raggiunto e superato il tasso di crescita del credito, grazie a una serie di campagne di attrazione dei depositi da parte delle banche. Pertanto, le banche saranno costrette a continuare a promuovere altri canali di mobilitazione dei capitali, anziché affidarsi esclusivamente ai tradizionali depositi nazionali.

Condividendo la stessa opinione, gli esperti di S&I Ratings ritengono che, sulla base degli sviluppi del primo semestre, le banche probabilmente continueranno a privilegiare l’emissione di certificati di deposito rispetto alle obbligazioni, grazie alla loro flessibilità e agli interessanti spread sui tassi di interesse (2-3 punti percentuali superiori a quelli dei depositi a risparmio). Allo stesso tempo, la tendenza a ricercare fonti di finanziamento internazionali a medio e lungo termine in linea con gli standard ESG continuerà a diversificare le loro basi di finanziamento.

Tuttavia, in una prospettiva ottimistica, S&I Ratings sottolinea anche che la crescita dei depositi dovrebbe continuare a migliorare. I principali fattori trainanti derivano dal mantenimento di tassi di interesse sui depositi elevati e dal previsto ritorno di fondi nel sistema, in concomitanza con l’accelerazione dell’erogazione degli investimenti pubblici verso la fine dell’anno.

Fonte: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ngan-hang-tim-kiem-dong-von-moi-dau-la-nhung-kenh-dang-chu-y-20260916151417645.htm